本基金在严格控制投资组合风险的前提下,积极配置优质债券ღღ✿、合理安排组合期限,力争获取超越业绩比较基准的稳定收益ღღ✿。

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括债券(包括国债ღღ✿、金融债ღღ✿、央行票据ღღ✿、企业债ღღ✿、公司债ღღ✿、中期票据ღღ✿、地方政府债ღღ✿、次级债ღღ✿、证券公司短期公司债ღღ✿、可分离交易可转债的纯债部分利来国标娱乐w66官网ღღ✿、短期融资券利来国标娱乐w66官网ღღ✿、超短期融资券)ღღ✿、资产支持证券ღღ✿、债券回购ღღ✿、银行存款(包括协议存款ღღ✿、定期存款及其他银行存款等)ღღ✿、同业存单ღღ✿、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)利来国标娱乐w66官网ღღ✿。 本基金不投资于股票,也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)ღღ✿、可交换债券ღღ✿。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围ღღ✿。

　　(一)封闭期投资策略 1ღღ✿、资产配置策略 本基金通过对宏观经济趋势ღღ✿、金融货币政策ღღ✿、供求因素ღღ✿、估值因素ღღ✿、市场行为因素等进行评估分析,对债券资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪,从而决定其配置比例ღღ✿。 2ღღ✿、债券投资组合策略 在债券组合的构建和调整上,本基金综合运用久期配置ღღ✿、期限结构配置利来国标娱乐w66官网ღღ✿、收益率曲线策略ღღ✿、杠杆放大策略ღღ✿、套利策略等组合管理手段进行日常管理ღღ✿。 (1)久期配置策略 久期配置是根据对宏观经济数据ღღ✿、金融市场运行特点等方面的分析来确定组合的整体久期,在遵循组合久期与运作周期的期限适当匹配的前提下,有效地控制整体资产风险日本樱花vpsv2exღღ✿。当预测利率上升时,适当缩短投资组合的目标久期,预测利率水平降低时,适当延长投资组合的目标久期ღღ✿。 (2)期限结构配置策略 本基金在对宏观经济周期和货币政策分析下,对收益率曲线形态可能变化给予方向性的判断;同时根据收益率曲线的历史趋势ღღ✿、未来各期限的供给分布以及投资者的期限偏好,预测收益率期限结构的变化形态,从而确定合理的组合期限结构ღღ✿。通过采用集中策略ღღ✿、两端策略和梯形策略等,在长期ღღ✿、中期和短期债券间进行动态调整,从而达到预期收益最大化的目的ღღ✿。 (3)收益率曲线策略 收益率曲线形状变化代表长ღღ✿、中ღღ✿、短期债券收益率差异变化,相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大日本樱花vpsv2ex日本樱花vpsv2exღღ✿。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略ღღ✿、哑铃型策略或梯形策略;其次,通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较,可以进行增陡ღღ✿、减斜和凸度变化的交易ღღ✿。 (4)杠杆策略 杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用买断式回购ღღ✿、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式ღღ✿。 (5)套利策略 在市场低效或无效状况下,本基金将根据市场实际情况,积极运用各类套利方法对债券资产投资组合进行管理与调整,捕捉交易机会,以获取超额收益ღღ✿。 1)回购套利 本基金将适时运用多种回购交易套利策略以增强静态组合的收益率,比如运用回购与现券的套利ღღ✿、不同回购期限之间的套利进行相对低风险套利操作等,从而获得杠杆放大收益ღღ✿。 2)跨市场套利 跨市场套利是指利用同一只债券类投资工具在不同市场(主要是银行间市场与交易所市场)的交易价格差进行套利,从而提高债券资产组合的投资收益ღღ✿。 3ღღ✿、债券投资策略 (1)信用债投资策略 本基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力ღღ✿。信用债券相对央票日本樱花vpsv2exღღ✿、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源,本基金将在内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下,积极投资信用债券,获取信用利差带来的高投资收益ღღ✿。 债券的信用利差主要受两个方面的影响,一是市场信用利差曲线的走势;二是债券本身的信用变化ღღ✿。本基金依靠对宏观经济走势ღღ✿、行业信用状况日本樱花vpsv2exღღ✿、信用债券市场流动性风险ღღ✿、信用债券供需情况等的分析,判断市场信用利差曲线整体及分行业走势,确定各期限ღღ✿、各类属信用债券的投资比例ღღ✿。依靠内部评级系统分析各信用债券的相对信用水平ღღ✿、违约风险及理论信用利差,选择信用利差被高估ღღ✿、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资,减持信用利差被低估ღღ✿、未来信用利差可能上升的信用债券ღღ✿。 (2)证券公司短期公司债的投资策略 本基金投资证券公司短期公司债,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程和风险控制制度,以防范信用风险ღღ✿、流动性风险等各种风险ღღ✿。 投资证券公司短期公司债的关键在于系统分析和跟踪证券公司的基本面情况,本基金主要通过定量与定性相结合的研究及分析方法进行投资证券公司短期公司债的选择和投资ღღ✿。定量分析方面,基金管理人将着重关注债券发行人的财务状况,包括发行主体的偿债能力ღღ✿、盈利能力ღღ✿、现金流获取能力以及发行主体的长期资本结构等ღღ✿。定性分析则重点关注所发行债券的具体条款以及发行主体情况ღღ✿。 4ღღ✿、资产支持证券投资策略 证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产,通过一定的结构化安排,对资产中的风险与收益进行分离组合,进而转换成可以出售ღღ✿、流通,并带有固定收入的证券的过程ღღ✿。产品投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资ღღ✿。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险ღღ✿。 (二)开放期投资策略 开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种ღღ✿。

　　1ღღ✿、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2ღღ✿、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3ღღ✿、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4ღღ✿、每一基金份额享有同等分配权; 5ღღ✿、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღღ✿。

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